计算机行业:从市值、财务、行业三维寻找行业投资机会
飞、浪潮信息、东华软件。
市值区间-80亿-100亿
该区间多数公司是细分行业龙头,行业高景气(医疗信息化、国产化、金融IT、移动支付等),公司享受高成长高估值,业绩弹性较大。营收增速29.50%、净利润增速41.19%、净利润率17.19%、ROE15.01%。我们重点推荐三泰电子、卫宁软件、恒宝股份、金证股份。
市值区间-50亿-70亿
该区间内公司业务布局全面,业绩稳定增长(软件外包、ERP实施、智慧城市、金融机具等行业),战略布局新兴业务,市值有望超过百亿。营收增速37.05%、净利润增速35.01%、净利润率18.18%。我们重点推荐卫士通、华宇软件、汉得信息、博彦科技、新北洋等。
市值区间-20亿-35亿
该区间内公司的主要特征:市值较小,业绩弹性较大,未来通过外延式并购拓展预期强烈,市值想象空间较大。财务分析对该区间意义不大,通过并购典型成功案例有荣之联、中科金财、新国都、银之杰、海隆软件等。我们重点推荐东方通、汇金股份、长亮科技、荣科科技等。
风险提示
部分缺乏清晰盈利模式和现金流预期的、业务门槛较低的高估值个股有剧烈波动的可能性;行业整体估值处于高位。