近期债市仍以双边波动行情为主
3月23日中债总指数报收于118.587点，较上日上涨0.015%。其中，中债央票、金融债、企业债和短融总指数较上日出现小幅下跌；中债中票和国债总指数较上日有所上涨。从期限上看，中债中短期债券指数上涨0.018%，中债长期债券指数上涨0.002%。
银行间债市，现券成交有所减少，质押式回购和买断式回购成交有所增加。质押式回购成交3897.64亿元，较上日增加739.99亿元。回购利率方面，主要回购利率整体保持稳定，其中，R01D较上日上涨0.47BP，至0.8124%； R07D较上日下行0.76BP，至0.9768%；R14D下行0.92BP，至0.9414%。银行间市场现券成交2109.66亿元，较上日减少154.46亿元，其中，央票和企业债成交较上日有所减少，国债、*策性金融债、中票和短融成交有所增加。买断式回购成交152.54亿元，较上日增加35.94亿元。
银行间市场收益率下行为主，在农发债发行利率走低带动下，1年期左右品种下行幅度较为明显。银行间固定利率国债收益率曲线各关键期限点平均下跌0.9BP，其中半年、9月和3年期限分别下跌3.87BP、3.16BP和3.59BP至0.834%、0.8427%和1.5849%；固定利率*策性金融债各期限点平均下跌1.14BP，其中2年期下跌7.8BP至1.6024%；央票各关键期限点平均下跌1.5BP，其中3年期下跌3.88BP至1.6511%；AAA级中短期票据平均下跌1.42BP，其中半年期和5年期分别下跌3.55BP和3.76BP至1.3523%和3.4244%。
交易所债市，上证国债指数高开后震荡走低，债指高开于120.99点，最低触及120.92点，报收于120.96点，与上日持平。全天成交68.2万手，成交金额6.92亿元，成交量较上日有所增加。上证企债指数亦震荡走低，收报于134.07点，较上日下跌0.06%，成交金额7.76亿元，较上日有所增加。上证公司债报尾盘高收于117.69点，与上日持平，成交1.60亿元。上证分离债报收于120.09点，较上日下跌0.01%，成交3.97亿元。
债券远期交易方面，23日债券远期成交均为BFd0007品种，总成交金额为39.3亿元，较上日大幅增加23.9亿元。成交加权收益率均出现下行，其中，以040220为标的的BFd0007成交加权收益率下行幅度最大，降幅达到6.65BP。
票据市场，23日“中国票据”报价系统接收了62 笔报价，报价金额累计 460.2亿，较上日增加了134.3亿。当天13笔回购报价中，正回购5笔，加权平均利率1.2325%，较上日上涨了0.85BP；逆回购8笔，加权平均利率1.3159%，较上日下跌7.2BP。当天49笔转贴报价中，买入25笔，加权平均利率1.5051%，较上日下行0.41BP；卖出24笔，加权平均利率1.3807%，较上日上涨0.69BP。
近期债市双边波动特征比较明显，由于2月份经济数据的公布并未给中国未来经济走势指明方向，喜忧参半的数据使得经济形势更加不明朗，债市多空力量的观点分歧明显，更多以双边窄幅震荡行情为主。近期有消息称，国家已经制定了新一轮规模达到5000亿元-10000亿元的经济刺激方案预案，将视二季度经济表现考虑适时推出，新一轮经济刺激方案更加注重拉动私人投资，重点在就业、民生等领域。如果新一轮经济刺激方案得以实施，债券供给的加大或将对市场形成新的冲击，尤其是中长债将进一步受到考验。近期中长债受益于之前市场经济乐观预期的修正，走出了一波小幅反弹行情，但是分析认为中长债继续反弹的空间较小。相较于经济基本面的不确定，近期债市更多的还是资金面推动的行情，3年以下中短债或仍是行情的主要受益对象。而受益于流动性宽松环境下信用风险的降低，信用债尤其是次高等级信用债也会有比较好的表现。另外，据悉，27日财*部将代理发行第一期地方*府债券，建议积极关注。